في خطوة هامة لإنعاش اقتصادها، أعلنت الصين يوم الثلاثاء عن أكبر حزمة تحفيز لها منذ بداية الجائحة، تهدف إلى انتشال البلاد من فترة انكماش أثرت على أسواق العملات والأسهم العالمية طوال العام. تتضمن هذه الحزمة الشاملة تمويلاً إضافياً وخفضاً لأسعار الفائدة، وهي استراتيجية أدت إلى ارتفاع في الأصول المرتبطة بالصين.
شهدت الأسهم الأوروبية وعملات الأسواق الناشئة والسلع الأساسية ارتفاعاً استجابة للإعلان. وعلى الرغم من رد الفعل الإيجابي الفوري للسوق، لا يزال المحللون متشككين في الفعالية طويلة المدى للتحفيز، مشيرين إلى ضعف الطلب الحالي على الائتمان من الشركات والمستهلكين المحليين في الصين.
في أوروبا وأستراليا، شهدت أسهم شركات التعدين، التي كانت تعاني في الأشهر الأخيرة، انتعاشاً كبيراً يوم الثلاثاء. ارتفعت أسهم شركات التعدين الأوروبية بنسبة 4.6%، مسجلة أكبر مكاسب يومية لها في عامين، بينما شهدت أسهم شركات التعدين الأسترالية ارتفاعاً بنسبة 2.8%، وهو أكبر ارتفاع يومي لها في عام. وأشار جيري فاولر، رئيس استراتيجية الأسهم الأوروبية في UBS، إلى أنه في حين قد يعزز التحفيز أسواق العقارات، فإن تأثيره على الاستهلاك الأوسع أو النشاط الصناعي أقل وضوحاً.
استفادت أيضاً شركات البيع بالتجزئة الفاخرة الأوروبية، التي ترتبط ثرواتها ارتباطاً وثيقاً بإنفاق المستهلكين الصينيين، من أخبار التحفيز. قفز مؤشر الأسهم الفاخرة الأوروبية، الذي كان منخفضاً بنسبة 4.2% منذ بداية العام، بنسبة 3% يوم الثلاثاء، في ما قد يكون أكبر ارتفاع له في يوم واحد منذ يناير. ارتفعت أسهم شركات مثل Swatch Group و Burberry و Richemont، التي لديها تعرض كبير للسوق الصينية، بنسبة تتراوح بين 2 و 5%.
كان رد فعل السوق الأمريكية أكثر اعتدالاً، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.1% عند الساعة 1455 بتوقيت جرينتش. وعلق أندرياس بروكنر، استراتيجي الأسهم الأوروبية في مجموعة بنك أوف أمريكا، قائلاً إن الاقتصاد الأمريكي أقل اعتماداً على الطلب الصيني مقارنة بأوروبا.
قد تشهد ألمانيا، التي تعتبر الصين ثاني أكبر شريك تجاري لها، تأثيراً إيجابياً على قطاع الكيماويات إذا استقر التحفيز الصيني سوق العقارات، وفقاً لأوي هوهمان، استراتيجي الأسهم في Metzler Capital Markets. تواجه شركات صناعة السيارات الألمانية مثل Volkswagen و BMW تحديات هيكلية بسبب المنافسة مع الشركات الصينية، مما يعني أن استقرار السوق قد يكون له تأثير أقل عليها.
قد لا تشهد الأسواق الناشئة، التي تعززها عادة الطلب الصيني على السلع الأساسية والنفط، نفس مستوى الدعم من هذا التحفيز. أعرب حسنين مالك من Tellimer عن شكوكه حول قدرة الحزمة على تغيير توقعات الطلب العالمي على السلع الأساسية بشكل كبير بسبب عدم وجود إجراءات مالية رئيسية تستهدف إنفاق المستهلكين.
ومع ذلك، قد يوفر التحفيز بعض الفوائد للاقتصادات المرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالصين وتلك التي تحتفظ بسندات حكومية محلية، كما اقترحت شارو شانانا، استراتيجية في Saxo Markets في سنغافورة. يأتي هذا إلى جانب خفض كبير لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وهو أمر مفيد عموماً للاقتصادات الناشئة.
في أسواق العملات، وصل اليوان الصيني إلى أعلى مستوى له في 16 شهراً، وهو رد فعل غير معتاد نظراً لأن إجراءات التحفيز وخفض أسعار الفائدة عادة ما تؤدي إلى إضعاف العملة. تعكس قوة اليوان تفاؤل السوق بشأن التعزيز المحتمل للاقتصاد الصيني. من المتوقع أيضاً أن تتعزز العملات الحساسة للصين، مثل اليورو والدولار الأسترالي والرينجيت الماليزي، مقابل الدولار.
يراقب المستثمرون عن كثب “زوج تجارة إعادة التضخم”، اليورو مقابل الدولار الأسترالي، كمقياس للثقة في الجهود الاقتصادية الصينية. ارتفع زوج اليورو/الدولار الأسترالي يوم الثلاثاء، مع تغير توقعات أسعار الفائدة الأسترالية، على الرغم من أنه كان يتجه نحو الانخفاض خلال الأسابيع السبعة الماضية.
investing.com
